Jerarquía Jerarquía En las relaciones humanas, la gobernanza en la que quien está en el poder sobre quién está claramente definido. Por ejemplo, una jerarquía puede existir con un propietario de la empresa y tres empleados en que el propietario está a cargo de los empleados. La jerarquía es fácil de entender, las estructuras de poder son marcadas y seguidas. Puede contrastarse con una heterarquía. Pero uno puede existir dentro del otro. Jerarquía cualquier patrón de relaciones sociales donde algunos individuos tienen AUTORIDAD sobre otros. La estructura vertical de una ORGANIZACIÓN. Generalmente habrá una serie de niveles de gestión en la jerarquía, cada uno con autoridad sobre el que está debajo. En una organización muy pequeña puede haber sólo dos niveles en la jerarquía x2013 el administrador y el administrado. En las organizaciones más grandes, el número será mayor, aunque raramente supera las ocho. Se dice que las organizaciones con un alto número de niveles son altas, mientras que las que tienen sólo dos o tres se dice que son planas. Existe una relación inversa con el SPAN OF CONTROL. Cuando este último es alto, es decir, cada administrador supervisa un gran número de subordinados, habrá una tendencia hacia una estructura plana. Para el mismo número de personal total, un bajo intervalo de control se asociará con una estructura alta. Vea el CUADRO DE ORGANIZACIÓN. DESENVERSIÓN. Jerarquía la ORGANIZACIÓN de las actividades económicas dentro de la FIRM. La jerarquía interna de los niveles de gestión dentro de la empresa puede, bajo ciertas circunstancias, asumir la responsabilidad de las transacciones económicas en lugar de conducirlas a largo plazo a través de relaciones externas del MERCADO. Ver INTERNALIZACIÓN. En la gestión financiera, la teoría de la estructura del capital se refiere a un enfoque sistemático para financiar las actividades empresariales a través de una combinación de acciones y pasivos. Las teorías competitivas de la estructura del capital exploran la relación entre el financiamiento de la deuda. La financiación por acciones y el valor de mercado de la empresa. Enfoque tradicional Según la teoría tradicional. Una empresa debe tratar de minimizar su costo promedio ponderado del capital (WACC) y maximizar el valor de sus activos negociables. Este enfoque sugiere que el uso de financiamiento de deuda tiene un límite claro e identificable. Cualquier capital de deuda más allá de este punto creará devaluación de la empresa y apalancamiento innecesario. Los gerentes y analistas financieros están obligados a hacer ciertas suposiciones bajo el enfoque tradicional. Por ejemplo, la tasa de interés de la deuda permanece constante durante cualquier período y aumenta con el apalancamiento adicional en el tiempo. La tasa de rentabilidad esperada del patrimonio también permanece constante antes de aumentar gradualmente con el apalancamiento. Esto crea un punto óptimo en el que WACC es el más pequeño antes de levantarse otra vez. Otros enfoques Una alternativa popular a la teoría tradicional de la estructura del capital es el enfoque de Modigliani y Miller. El enfoque MM tiene dos proposiciones centrales. El primero dice que la estructura de capital y el valor de la empresa no tienen correlación directa en su lugar, el valor de las empresas depende de las ganancias futuras esperadas. La segunda proposición entonces afirma que el apalancamiento financiero aumenta las ganancias futuras esperadas pero no el valor de la empresa. Esto se debe a que las ganancias futuras basadas en apalancamiento se compensan con los correspondientes aumentos en la tasa de retorno requerida. La teoría de la jerarquía se centra en los costos asimétricos de la información. Este enfoque supone que las empresas priorizan su estrategia de financiamiento basada en el camino de menor resistencia. El financiamiento interno es el primer método preferido, seguido por la deuda y el financiamiento de capital externo como último recurso. Comprender la teoría de Modigliani y Miller sobre la estructura del capital. Aprenda cómo la teoría muestra cómo afectan los costos de quiebra. Leer Respuesta Aprenda sobre las diferencias entre el financiamiento de capital y deuda y cómo afectan las finanzas. Descubra cómo determinan las empresas. Leer Respuesta Aprenda sobre los costos relativos de la deuda y el patrimonio y cómo afectan el costo total del capital, incluyendo por qué la deuda puede. Read Answer Descubra cómo calcular la relación entre deuda y patrimonio al hacer estimaciones de costo de capital usando el promedio ponderado. Leer Respuesta Aprender acerca de la estructura de capitalización y cómo la combinación de deuda y equidad que una empresa utiliza para financiar operaciones puede afectar. Leer respuesta Comprender cuándo una empresa debe considerar la posibilidad de emitir un bono corporativo frente a emitir acciones, y aprender sobre el principio subyacente. Leer Respuesta Vista de pedido (de la estructura de capital) Tiempo real después de las horas Pre-Market Noticias Resumen de cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. 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